ngoại

Thị trường ngoại hối: Lợi thế về tỷ giá của đô la đang bị thu hẹp

[ad_1]

Khi các cuộc họp quan trọng của ngân hàng trung ương đến gần hơn, thị trường dường như ủng hộ các đồng tiền châu Âu hơn là gây bất lợi cho , đồng tiền có lợi thế về lãi suất đang bị xói mòn. Chênh lệch tỷ giá hoán đổi EUR-USD hai năm hiện là mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2020, thêm vào hỗ trợ . Ở những nơi khác, chúng tôi dự đoán sẽ cắt giảm 700 bp vào hôm nay

USD: Động lực yếu

Tuần đã bắt đầu với việc thị trường nghiêng về các đồng tiền châu Âu và đồng đô la mất giá. Hành động giá đối với trái phiếu ngắn hạn cho thấy sự gia tăng đặt cược của những người theo chủ nghĩa diều hâu ở châu Âu trong khi toàn bộ nhích xuống thấp hơn.

Hôm nay, dữ liệu sẽ trở thành tâm điểm chú ý tại Hoa Kỳ, với dự kiến sẽ đi ngang vào tháng 4 và Chỉ số sản xuất của Fed tại Richmond có thể thấp hơn một chút. Một số dữ liệu về nhà ở cũng sẽ được công bố và sẽ củng cố khái niệm về những khó khăn đang diễn ra trong lĩnh vực bất động sản.

Mặc dù việc tăng 25 điểm cơ bản vào tuần tới của không được thảo luận, nhưng kỳ vọng về lãi suất của Fed, vẫn chưa được cố định và không ổn định khi nói đến các động thái chính sách trong tương lai. Điều này tiếp tục tạo ra nhiều cơ hội để suy đoán về giọng điệu của Chủ tịch Fed Jerome Powell về hướng dẫn trong giai đoạn tới. Mặc dù dữ liệu rõ ràng sẽ đóng một vai trò nào đó, nhưng những phát triển gần đây trong lĩnh vực ngân hàng của Hoa Kỳ đang quay trở lại tầm ngắm của các nhà đầu tư. First Republic Bank (NYSE:) đã báo cáo lượng tiền gửi giảm nhiều hơn dự kiến trong , gây ra một đợt bán tháo mạnh cổ phiếu mới sau một thời gian yên ổn kéo dài.

Đây có lẽ là chủ đề chính cần theo dõi ngày hôm nay: nếu có sự bất ổn mới trong cổ phiếu ngân hàng Hoa Kỳ, việc kỳ vọng vào Fed ôn hòa hơn có thể thu được nhiều động lực và mặc dù là nơi trú ẩn an toàn, đồng đô la có thể đứng vững vì lợi ích của các loại tiền tệ châu Âu được hỗ trợ bởi các ngân hàng trung ương diều hâu và không có hệ số beta quá cao – như , EUR, GBP.

EUR: Thu hẹp chênh lệch

Chênh lệch tỷ giá hoán đổi EUR-USD hai năm hiện ở mức -65 điểm cơ bản, mức hẹp nhất kể từ tháng 8 năm 2020. Mức cao nhất năm 2020 là -53 điểm cơ bản. Sau đó, chúng ta cần quay trở lại năm 2014 (khi EUR/USD giao dịch ở mức 1,20-1,30) để xem các mức vượt quá mốc -50 bp. Mặc dù mối tương quan giữa lãi suất ngắn hạn và cặp tiền tệ gần đây khá không ổn định và yếu, nhưng đây thực sự là một yếu tố góp phần tạo nên xu hướng tăng giá cho EUR/USD.

Như đã nói ở trên, những lo lắng mới trong câu chuyện ngân hàng Hoa Kỳ, khi thu nhập hàng quý được công bố, có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất của Fed trước khi chúng được chuyển qua các giao dịch phòng thủ có cấu trúc hơn trong thị trường ngoại hối. EUR/USD có thể phá vỡ mức cao nhất 1,1075 vào ngày 14 tháng 4 và vượt qua ngưỡng kháng cự kỹ thuật hạn chế. Các điều kiện toàn cầu không nhất thiết dẫn đến tỷ giá EUR/USD cao hơn, nhưng động lực đang diễn ra trên thị trường ngoại hối dường như đưa thị trường đến gần hơn với các loại tiền tệ châu Âu và tránh xa đồng đô la.

đã ổn định trước cuộc họp vào ngày mai. Dự báo của chúng tôi là tăng lãi suất 50 điểm cơ bản với giọng điều diều hâu và môi trường thuận lợi hơn cho các đồng tiền châu Âu có thể tích cực đối với đồng krona, đây sẽ là một kết quả tốt cho ngân hàng trung ương. Nhưng những khó khăn ngắn hạn vẫn nằm ngoài tầm kiểm soát của ngân hàng: ví dụ, thu nhập của một số người cho vay Thụy Điển đến hạn trong tuần này và có thể cho thấy ảnh hưởng của lĩnh vực bất động sản gặp khó khăn mà các ngân hàng Thụy Điển rất dễ gặp phải.

GBP: Không có nhiều dữ liệu kinh tế trong nước

Đây sẽ là một tuần rất yên tĩnh về mặt dữ liệu ở Anh và thị trường đang định giá đầy đủ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong hai tuần nữa. Chúng tôi vẫn cho rằng thị trường đang ước tính quá mức mức độ thắt chặt hơn nữa (tổng cộng 71 bp, bao gồm cả lần tăng vào tuần tới, trước khi đạt đến đỉnh), nhưng trừ khi có sự phản đối rõ ràng của BoE tại cuộc họp chính sách, có thể chưa mất đi động lượng vững chắc của nó.

Chúng tôi cho rằng sẽ giao dịch ở mức 0,90 trong nửa cuối năm nhưng có thể dao động quanh mức 0,8850 vào lúc này, trong khi một số đồng USD giảm giá có thể kích hoạt một đợt bứt phá khác trên mức cao gần đây (1,2543) đối với cáp.

HUF: Ngân hàng trung ương bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ

Hôm nay chúng ta có cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Hungary (NBH), tuần trước đã chỉ ra rằng đã đến lúc bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ. Chúng tôi cho rằng NBH sẽ thực hiện một bước đi táo bạo trong việc cắt giảm 700 điểm cơ bản lãi suất tiền gửi qua đêm để phù hợp với lãi suất hiệu dụng ở mức 18%. ở dưới mức 380 sau thông báo của tuần trước và quay trở lại mức 375 vào ngày hôm qua sau tin tức về sự đồng thuận đạt được với Ủy ban châu Âu, cho thấy tiến triển trong các cuộc đàm phán về việc Hungary tiếp cận tiền của EU. Nhìn chung, chúng tôi nghĩ rằng điều này giúp NBH rảnh tay để thực hiện một bước đi táo bạo. Thật khó để đọc những kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất tiền gửi qua đêm, vì đó không phải là lãi suất hiệu quả. Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi đang ở phía ôn hòa hơn.

Tất nhiên, các thông báo của NBH sẽ là chìa khóa cho , nhưng có thể giả định rằng nó sẽ báo hiệu cho thị trường trong mọi trường hợp rằng quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ đã bắt đầu. Chúng ta vẫn nên nhớ rằng thị trường có thể đang mua HUF mạnh mặc dù EUR/HUF tăng vào tuần trước. Do đó, giao tiếp ôn hòa của NBH có thể dễ dàng trở thành tác nhân kích hoạt cho xu hướng đi lên hơn nữa. Tuy nhiên, như một tình huống cơ bản, chúng tôi thấy NBH đang kiểm soát tình hình, được hỗ trợ bởi các tiêu đề của EU và chỉ mong đợi EUR/HUF tăng nhẹ, không vượt quá 380.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ấn phẩm này đã được ING chuẩn bị chỉ cho mục đích thông tin bất kể phương tiện, tình hình tài chính hoặc mục tiêu đầu tư của người dùng cụ thể. Thông tin này không cấu thành khuyến nghị đầu tư và cũng không phải là tư vấn đầu tư, pháp lý hoặc thuế hoặc đề nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào.

[ad_2]

Source link

Triển vọng ngoại hối châu Á 2023: Định vị tốt hơn

[ad_1]

Năm nay là năm khó khăn đối với các đồng tiền châu Á – bị ảnh hưởng bởi giá năng lượng tăng cao, đồng mạnh và trong một số trường hợp, các ngân hàng trung ương phản ứng hơi chậm. Triển vọng năm 2023 sẽ được xác định bởi xu hướng đồng đô la và diễn biến kinh tế mỗi nước. Chúng tôi dự đoán tỷ giá hối đoái châu Á tăng 3-5% so với đồng đô la vào năm 2023, với việc đồng tăng mạnh.

Các yếu tố trong nước và quốc tế vẫn chưa chắc chắn

Đối với tất cả những nỗ lực dự báo tỷ giá hối đoái châu Á, năm ngoái đã chỉ ra rằng ngoài một số sai lệch ngắn hạn, sức mạnh của đồng đô la là yếu tố thúc đẩy chính và tỷ giá có lẽ đã cung cấp manh mối tốt nhất về cả hướng và độ lớn.

Trong giai đoạn này, có những lúc các yếu tố thúc đẩy khác chiếm ưu thế – sự phụ thuộc vào năng lượng là then chốt trong giai đoạn ngay sau khi Nga xâm lược Ukraine, với việc đồng rupee Ấn Độ () và đồng baht Thái Lan ({{1086989|THB} }) bị ảnh hưởng nặng nề trong khi đồng rupiah của Indonesia (), đồng ringgit của Malaysia () và đồng đô la Úc hoạt động tốt hơn. Sau đó, các mức độ lạm phát khác nhau, cùng với mức độ mà các ngân hàng trung ương phản ứng, cũng ảnh hưởng trong một thời gian. Điều này cho thấy các nền kinh tế theo chủ nghĩa can thiệp nhiều hơn (IDR, INR, ) đã hấp thụ áp lực về giá thông qua các vùng đệm tài chính đôi khi hoạt động tốt hơn so với các nền kinh tế định hướng thị trường hơn – chẳng hạn như đồng won Hàn Quốc (KRW) – mặc dù điều này thường không kéo dài. Sau đó, có những lúc tỷ giá hối đoái chuẩn được quản lý chặt chẽ hơn của khu vực – chủ yếu là () – sẽ “thiết lập lại” để đáp ứng với điều kiện kinh tế địa phương và kéo theo “vệ tinh” tiền tệ ở Bắc Á cùng với nó.

Tuy nhiên, dự đoán tỷ giá EUR/USD sẽ diễn biến như thế nào có lẽ sẽ là một chỉ báo tốt hơn so với sự hiểu biết đầy đủ về bất kỳ yếu tố nào trong số này và hướng tới năm 2023, chúng tôi sẽ thấy một số lý do tại sao điều này sẽ khác nhiều so với 12 tháng tới.

Thặng dư tài khoản vãng lai trong khu vực

Nguồn: Refinitiv, ING

Quan điểm chung của chúng tôi đối với EUR/USD vẫn cho thấy đồng đô la sẽ mạnh hơn trong thời gian ngắn và vì lý do này, chúng tôi dự đoán rằng thị trường ngoại hối châu Á yếu hơn. Nhưng cả quy mô và thời lượng của chặng còn lại do đồng USD chi phối này vẫn là chủ đề của nhiều cuộc tranh luận. Bất kỳ sự tăng giá mạnh nào của đồng USD có thể khiến các nền kinh tế có thặng dư tài khoản vãng lai trong khu vực vượt trội so với các nền kinh tế khác (xem biểu đồ). Cán cân đối ngoại trên toàn khu vực đã bị tổn hại do giá năng lượng tăng đột biến trong năm nay, mặc dù so với cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997, toàn bộ khu vực vẫn ở vị thế lành mạnh hơn nhiều xét về cán cân đối ngoại, dự trữ ngoại hối và trang trải nhập khẩu.

Tuy nhiên, tại một số thời điểm, và có thể sau một số điểm yếu nữa của thị trường ngoại hối Châu Á, một số yếu tố sẽ bắt đầu dao động theo hướng ngược lại. Các yếu tố địa phương bao gồm:

Mặc dù vẫn còn phần nào trầm lắng, nhưng nền kinh tế Trung Quốc sẽ ở trạng thái tốt hơn vào năm 2023 so với năm 2022. Có một số dấu hiệu dự kiến về cách tiếp cận không có Covid cởi mở hơn và điều này có thể được sửa đổi thêm sau hai phiên họp vào tháng Ba.
Lĩnh vực phát triển bất động sản có thể vẫn còn trong tình trạng hỗn loạn, nhưng lực cản của nó đối với nền kinh tế sẽ có xu hướng chuyển sang mức tích cực bằng 0 hoặc nhỏ so với mức tiêu cực đáng kể vào năm 2022.
Một trong hai yếu tố trên có thể giải phóng thêm nguồn tài chính ở cấp chính quyền địa phương để thúc đẩy tăng trưởng.
Trên khắp châu Á, nếu không có đợt tăng giá năng lượng mới, tỷ lệ lạm phát trong nước sẽ bắt đầu ở mức vừa phải, cho phép nới lỏng một số chính sách lãi suất và phục hồi nhu cầu.

Lạm phát dường như đã đạt đỉnh ở một số nền kinh tế và xu hướng này có thể sẽ lan rộng. Và mặc dù điều đó có thể có nghĩa là lãi suất chính sách có thể bắt đầu được cắt giảm, nhưng thực tế liên quan đến tiền tệ sẽ là lãi suất chính sách thực âm sẽ giảm xuống và điều đó có thể cho phép một số đồng tiền mạnh hơn nữa.

USD/CNY: Thanh khoản vẫn dồi dào

Dòng vốn: Mặc dù đồng nhân dân tệ yếu so với đồng đô la, chúng tôi vẫn chưa thấy dòng vốn chảy ra ròng được phản ánh trong dữ liệu. Có một số lý do có thể cho việc này. Nhiều chỉ số tài sản toàn cầu bao gồm tài sản trong nước của Trung Quốc trong danh mục đầu tư của họ. Điều này có thể làm giảm bớt sự biến động vì thị trường Trung Quốc thường có mối tương quan thấp với các thị trường khác. Một yếu tố khác có khả năng xảy ra hơn là các thực thể ở nước ngoài của Trung Quốc có thể chuyển đô la cho các đối tác trong nước và sau đó chuyển đổi chúng sang nhân dân tệ. Thặng dư thương mại tháng nào cũng cao hơn trong năm nay. Tất cả những điều này góp phần tạo nên một mô hình kỳ lạ trong việc lập bản đồ đồng nhân dân tệ yếu với dòng vốn ròng chảy vào. Mô hình này có thể tiếp tục cho đến khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) tin rằng không còn nguy cơ dòng vốn chảy ra nhanh chóng và ồ ạt.

Bối cảnh vĩ mô: Nền kinh tế Trung Quốc không được tốt trong năm 2022 do các biện pháp phòng chống dịch Covid, khủng hoảng bất động sản và gần đây là nhu cầu xuất khẩu từ Mỹ và châu Âu chững lại. Dự báo GDP của chúng tôi cho năm 2022 chỉ là 3,3%. Chúng tôi tin rằng chính phủ Trung Quốc đang đánh giá rủi ro đối với hệ thống chăm sóc sức khỏe khi mở cửa trở lại bằng cách tổ chức các sự kiện lớn như Cuộc thi Marathon Bắc Kinh và Hội chợ triển lãm Thượng Hải. Chúng tôi có thể thấy các biện pháp của Covid linh hoạt hơn một chút, nhưng chúng tôi tin rằng bất kỳ thông báo chính thức quan trọng nào về các biện pháp của Covid đều có nhiều khả năng xảy ra trong Kỳ họp thứ hai vào tháng 3 năm 2023. Về bất động sản, ngân sách năm 2023 của chính quyền địa phương sẽ được cung cấp nhiều hơn bởi cuối năm 2022 thông qua bán trái phiếu đặc biệt. Điều này sẽ giúp chính quyền địa phương hoàn thành những ngôi nhà dở dang nhanh hơn. Do đó, sẽ có nhiều hoạt động xây dựng hơn trong nửa đầu năm 2023 so với nửa cuối năm 2022. Tuy nhiên, nguy cơ suy thoái kinh tế ở Mỹ và châu Âu sẽ đè nặng lên các nhà xuất khẩu và nhà sản xuất Trung Quốc, cũng như thị trường việc làm. Do sự yếu kém của nền kinh tế, không có áp lực lạm phát và áp lực giảm phát PPI nhẹ vào năm 2022. Khó có khả năng xảy ra lạm phát cao ở Trung Quốc vào năm 2023 do triển vọng kinh tế yếu. Với hiệu ứng cơ sở thấp và một số cải thiện trong nước, dự báo GDP của chúng tôi cho năm 2023 là 5,3%.

PBoC và lãi suất: PBoC đã không thay đổi lãi suất chính sách kể từ tháng 8 năm 2022 và thời điểm trước đó là vào tháng 1 năm 2022. Chúng tôi cho rằng các công cụ chính sách tiền tệ thông thường, đó là lãi suất chính sách và điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR), không hiệu quả để giải quyết các điều kiện kinh tế hiện tại từ các biện pháp Covid và khủng hoảng bất động sản. PBoC đã chuyển sang cho các ngân hàng phát triển trong nước vay để các chính quyền địa phương cho vay. Điều này mang lại một số khoảng trống về áp lực tài khóa. Và điều này hiệu quả hơn vì không có thời gian trễ để huy động vốn so với các kênh vay thương mại và trái phiếu. Có thể cách làm hiện tại sẽ tiếp tục cho đến khi một số ngôi nhà dở dang được hoàn thành và các biện pháp Covid trở nên linh hoạt hơn. Do đó, chúng tôi không mong đợi bất kỳ thay đổi nào về lãi suất chính sách vào năm 2023.

USD/INR: Tỷ giá thực ít âm hơn

Dòng vốn: Một trong những yếu tố hỗ trợ INR trong năm qua là kỳ vọng rằng Chứng khoán Chính phủ Ấn Độ (G-Secs) sẽ được đưa vào một hoặc nhiều chỉ số trái phiếu toàn cầu. Kỳ vọng đó đã bị đẩy lùi vào đầu tháng 10 năm nay, chủ yếu là do những bất đồng giữa JP Morgan (NYSE:) và Bộ Tài chính Ấn Độ về các vấn đề thanh toán (Ấn Độ muốn các giao dịch trái phiếu được thanh toán tại địa phương, không phải tại Euroclear) và thuế ( Ấn Độ không sẵn sàng đối xử khác biệt với các nhà đầu tư trái phiếu nước ngoài với các nhà đầu tư trong nước vì mục đích tăng vốn). Vẫn còn một số phạm vi để đưa vào năm 2023, nhưng có vẻ như chính phủ Ấn Độ không sẵn sàng nhượng bộ. Có thể có nhiều phạm vi hơn để cổ phiếu thu hút vốn trong nửa sau của năm tài chính 2023, vì thời kỳ khô hạn trong các đợt IPO được cho là có khả năng kết thúc với khoảng 10,5 nghìn tỷ INR được báo cáo về việc huy động vốn được phê duyệt và thêm 7 nghìn tỷ INR đang chờ phê duyệt.

Bối cảnh vĩ mô: Nền kinh tế Ấn Độ đã không tránh khỏi những ảnh hưởng tiêu cực toàn cầu sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga và đặc biệt phải đối mặt với giá năng lượng cao do vị trí nhập khẩu ròng lớn của nước này. Mặc dù đã tận dụng được một số nguồn cung cấp dầu thô rẻ hơn của Nga và giảm bớt một số áp lực về giá thông qua lợi nhuận tại các công ty xăng dầu thuộc sở hữu nhà nước và giảm thuế tiêu thụ đặc biệt nhập khẩu, lạm phát vẫn tăng trên 7% và điều này đã ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng, GDP quý 2022 đến chậm hơn dự kiến và đặt kỳ vọng trước đó về tốc độ tăng trưởng 7% cho năm 2022 ngoài tầm với. Hiện tại, chúng tôi mong đợi mức tăng trưởng 6,3% trong năm dương lịch 2022. Đây vẫn là một trong những tốc độ tăng trưởng cao nhất ở châu Á và có khả năng môi trường tăng trưởng sẽ ổn định hơn vào năm tới nếu không có thêm cú sốc giá nào nữa.

RBI và lãi suất: Sau khi từ bỏ vũ điệu khó xử là cố gắng hỗ trợ cả tăng trưởng và chống lại giá cả tăng vào đầu tháng 4 năm nay, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã có lập trường kiên định và thuyết phục chống lại lạm phát, đưa lãi suất repo từ thấp từ 4,0% đến 5,9% hiện tại. Chúng tôi mong đợi mức tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và có lẽ là 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 2, đưa lãi suất lên 6,4%. Nhưng đến lúc đó, chúng ta có thể thấy lạm phát giảm khỏi mức cao, điều này có thể khiến lãi suất chính sách thực (đã điều chỉnh theo lạm phát thực tế) gần bằng 0, thay vì lãi suất âm mạnh hiện tại. Điều này có thể đánh dấu mức cao nhất đối với RBI, vì lạm phát sẽ giảm hơn nữa từ thời điểm này, cho phép lãi suất chính sách thực tế tích cực trở lại.

USD/IDR: Ngân hàng Indonesia đẩy mạnh tăng lãi suất

Hỗ trợ cán cân thương mại có thể mất dần: IDR được hỗ trợ tốt bởi các dòng vốn liên quan đến thương mại trong hầu hết năm 2022. Xuất khẩu đã dễ dàng vượt qua nhập khẩu trong năm nay do lĩnh vực xuất khẩu được hưởng lợi từ việc giá hàng hóa toàn cầu tăng cao. Thặng dư thương mại đạt mức cao kỷ lục trong tháng 4 (7,5 tỷ đô la) nhưng kể từ đó đã thu hẹp với mức thặng dư mới nhất xuống còn 4,9 tỷ đô la. Thương mại toàn cầu chậm lại và giá than giảm dẫn đến thặng dư thương mại ngày càng thu hẹp, điều này sẽ ảnh hưởng đến cán cân tài khoản vãng lai của Indonesia. Ngân hàng Indonesia (BI) dự kiến tài khoản vãng lai sẽ ổn định trong khoảng 0,4-1,2% GDP vào năm 2022 nhưng trở lại mức thâm hụt vào năm 2023. Điều này cho thấy rằng hỗ trợ chính cho IDR vào năm 2022 sẽ không còn trong năm tới, dẫn đến áp lực kéo dài đối với tiền tệ.

Bối cảnh vĩ mô: Indonesia đã có 6 quý tăng trưởng dương, phục hồi nhanh chóng sau cuộc suy thoái do đại dịch gây ra vào năm 2021. Tăng trưởng nhờ xuất khẩu thúc đẩy, từ đó hỗ trợ sự phục hồi của lĩnh vực sản xuất. Trong khi đó, lạm phát tương đối dịu trong nửa đầu năm 2022 đã hỗ trợ tiêu dùng trong nước với doanh số bán lẻ được hưởng lợi từ việc gia tăng tính di động. Tuy nhiên, lạm phát cuối cùng đã tăng lên trong những tháng gần đây và có khả năng tăng tốc hơn nữa sau khi chính phủ tăng giá nhiên liệu được trợ cấp. Sự suy yếu gần đây của IDR cũng góp phần làm tăng lạm phát, một xu hướng sẽ kéo dài đến năm 2023. Lạm phát tăng nhanh có khả năng hạn chế tăng trưởng tiêu dùng trong các quý tới trong khi kỳ vọng về thương mại toàn cầu chậm lại cho thấy xuất khẩu sẽ giảm dần vào năm 2023. Với sự suy giảm dự kiến trong nửa cuối năm 2022, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng cả năm sẽ ổn định ở mức 5,2% so với cùng kỳ năm 2022 trong khi tăng trưởng năm 2023 có thể giảm xuống 4,4%.

Ngân hàng trung ương duy trì quan điểm diều hâu: Ngân hàng Indonesia không vội trong việc tăng lãi suất vào năm 2022 do lạm phát tương đối ổn định trong nửa đầu năm. Lạm phát nhanh hơn vào nửa cuối năm đã thúc đẩy ngân hàng trung ương trước đây miễn cưỡng cuối cùng tăng lãi suất chính sách trong một động thái bất ngờ vào tháng Tám. BI kể từ đó đã tích cực thắt chặt, tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản cho đến nay và có thể sẽ cần tiếp tục thắt chặt để hỗ trợ tốt cho IDR vào năm 2023. Thống đốc BI Perry Warjiyo trước đây đã nhấn mạnh ưu tiên của ông đối với một loại tiền tệ ổn định và chúng tôi hy vọng BI sẽ tăng lãi suất trước ít nhất 100 điểm cơ bản để giúp ổn định IDR.

USD/KRW: Nửa cuối năm 2023 sẽ tốt hơn cho Hàn Quốc và đồng won

Dòng vốn: Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng Chỉ số giá cổ phiếu tổng hợp Hàn Quốc () cho đến gần đây, nhưng chúng tôi thấy các nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại thị trường chứng khoán Hàn Quốc do dòng vốn chảy ra mạnh đã bị đình trệ trong vài năm qua tháng. Chúng tôi tin rằng KOSPI sẽ được hưởng lợi từ góc độ phân bổ tài sản khi xung đột Trung Quốc-Mỹ gia tăng, và do đó, việc tách rời khỏi thị trường Trung Quốc được dự kiến ở một mức độ nào đó. Về trái phiếu, Hàn Quốc đã được thêm vào danh sách theo dõi để đưa vào Chỉ số Trái phiếu Chính phủ Thế giới (WGBI) và có thể tham gia WGBI sớm nhất vào năm tới. Đây là một yếu tố tích cực cung cấp hỗ trợ cho đồng won Hàn Quốc và các nhà chức trách Hàn Quốc dường như tin rằng việc đưa vào là rất hứa hẹn. Một số sáng kiến mới bao gồm miễn thuế khấu trừ, cải cách để cải thiện khả năng tiếp cận thị trường KRW và giao dịch trái phiếu kho bạc Hàn Quốc (KTB) thông qua ICSD (Trung tâm lưu ký chứng khoán quốc tế) đã được đề xuất để cải thiện cấu trúc và khả năng tiếp cận thị trường vốn của nó cho các nhà đầu tư .

Bối cảnh vĩ mô: Nền kinh tế Hàn Quốc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu và là nước nhập khẩu ròng năng lượng. Thâm hụt thương mại sẽ tiếp tục trong một thời gian do xuất khẩu chất bán dẫn tiếp tục gặp khó khăn trong khi giá năng lượng vẫn ở mức cao. Chúng tôi kỳ vọng tài khoản vãng lai sẽ thặng dư, nhưng hoạt động thương mại yếu kém sẽ ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ.

BoK và lãi suất: Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) là một trong những ngân hàng trung ương có động thái nhanh nhất trong cuộc đua tăng lãi suất kể từ năm ngoái và dự kiến sẽ trở thành một trong những ngân hàng có động thái cắt giảm lãi suất nhanh nhất vào năm tới. Chúng tôi kỳ vọng mức tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 11 và có thể là 25 điểm cơ bản khác vào tháng 1, đưa lãi suất lên 3,50%. Nhưng BoK có thể sẽ chuyển sang chế độ chờ xem sau đó, vì lạm phát dự kiến sẽ giảm xuống dưới 4% và giảm hơn nữa. Để giảm bớt gánh nặng cho các doanh nghiệp và hộ gia đình, BoK có thể sẽ áp dụng chế độ nới lỏng từ nửa cuối năm sau.

USD/PHP: BSP có thể tăng lãi suất đến mức nào?

Tài khoản vãng lai tiếp tục gặp khó khăn: Philippines phụ thuộc nhiều vào các mặt hàng thực phẩm và năng lượng nhập khẩu và có truyền thống thâm hụt thương mại. Giá hàng hóa toàn cầu tăng cao làm tăng hóa đơn nhập khẩu dẫn đến thâm hụt thương mại trên diện rộng kỷ lục. Việc mở cửa trở lại nền kinh tế sau khi các biện pháp hạn chế đi lại cuối cùng đã được nới lỏng trong nửa đầu năm góp phần làm thâm hụt thương mại gia tăng đáng kể. Nhu cầu trong nước phục hồi cũng dẫn đến nhập khẩu vốn và hàng tiêu dùng tăng lên đủ để đẩy tài khoản vãng lai vào tình trạng thâm hụt. Cán cân thương mại và tài khoản vãng lai nhiều khả năng vẫn thâm hụt trong năm 2023, đặc biệt nếu giá hàng hóa tiếp tục tăng cao. Ngân hàng trung ương dự kiến thâm hụt tài khoản vãng lai sẽ tăng lên khoảng 19 tỷ đô la vào năm 2022 và 20 tỷ đô la vào năm 2023, cho thấy rằng áp lực đối với đồng PHP (HN:) sẽ vẫn tiếp diễn trong năm tới.

Bối cảnh vĩ mô: Philippines công bố những con số tăng trưởng vững chắc trong nửa đầu năm 2022 sau khi chính phủ quốc gia nới lỏng các hạn chế đi lại sau những cải thiện trong việc ngăn chặn Covid-19. Việc mở cửa lại nền kinh tế đã giúp cùng với chi tiêu liên quan đến bầu cử thúc đẩy tăng trưởng mạnh trong nửa đầu năm (7,7%). Tuy nhiên, nửa cuối năm sẽ có nhiều thách thức hơn, đồng thời cũng đánh dấu sự thay đổi trong ban lãnh đạo sau khi Ferdinand Marcos Jr. giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống vào tháng Năm. Lạm phát gia tăng cùng với chi phí đi vay tăng cao có khả năng dẫn đến tăng trưởng chậm lại đáng kể trong nửa cuối năm 2022 và cả năm 2023. Chúng tôi dự báo lạm phát sẽ đạt 5,6% so với cùng kỳ năm 2022 và duy trì ở mức 5,0% vào năm 2023, tương ứng với mức tăng trưởng 5,9% so với cùng kỳ năm 2022 và 4,4% vào năm 2023.

Một năm bận rộn đối với BSP: Đây là một năm bận rộn đối với Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP). Ngân hàng trung ương phải đối mặt với áp lực tăng giá nhanh chóng cũng như thay đổi lãnh đạo sau cuộc bầu cử tổng thống. Với sự phụ thuộc của đất nước vào năng lượng và thực phẩm nhập khẩu, áp lực giá tăng nhanh chóng đẩy lạm phát vượt quá mục tiêu (hiện ở mức 7,7% YoY). Một số cơn bão chết người cũng đẩy giá lương thực lên cao sau khi những cơn bão gây thiệt hại đáng kể cho mùa màng. BSP đã phản ứng bằng một số lần tăng lãi suất, thậm chí đưa ra quyết định ngoài chu kỳ vào tháng 7 cũng như tăng lãi suất được thông báo trước sẽ đưa lãi suất chính sách lên 5% vào tháng 11. Thống đốc BSP Felipe Medalla, người đảm nhận chức vụ của mình vào tháng 7, tuyên bố sẽ phù hợp với bất kỳ động thái nào của Cục Dự trữ Liên bang trong những tháng tới và duy trì mức chênh lệch 100 điểm cơ bản với lãi suất mục tiêu của quỹ Fed. Chúng tôi kỳ vọng BSP sẽ đưa lãi suất chính sách lên 5,5% vào cuối năm với ít nhất một đợt tăng lãi suất trị giá 50 điểm cơ bản nữa vào năm 2023 nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất.

USD/SGD: MAS (HN:) chờ đợi sự thắt chặt gần đây được giữ vững

Triển vọng tăng trưởng: Singapore đã cố gắng đạt mức tăng trưởng khá vào năm 2022 bất chấp bối cảnh toàn cầu ngày càng nhiều thách thức. Hoạt động thương mại tương đối mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2022 đã giúp hỗ trợ đà tăng trưởng mặc dù chúng tôi ghi nhận có sự giảm tốc nhẹ vào cuối năm. Trong khi đó, doanh số bán lẻ ghi nhận tốc độ mở rộng ổn định mặc dù giá cả tăng mạnh. Một khả năng phát triển có thể hỗ trợ doanh số bán lẻ là lượng du khách nước ngoài kéo dài có thể thúc đẩy doanh số bán hàng của các cửa hàng bách hóa và hàng hóa giải trí tăng trưởng ổn định. Tăng trưởng doanh số bán lẻ có thể giúp bù đắp phần nào sự suy giảm dự kiến trong thương mại toàn cầu và chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng của Singapore sẽ ổn định ở mức 3,5% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2023.

GST làm tăng thêm áp lực lạm phát vào năm 2023: Giá cả hàng hóa toàn cầu tăng cao và nhu cầu trong nước mạnh mẽ đã khiến giá cả ở Singapore tăng nhanh hơn với lạm phát cơ bản tăng 5,3% so với cùng kỳ năm ngoái kể từ tháng 9. Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) hiện kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ ổn định ở mức 6% hàng năm cho năm 2022 và từ 5,5-6,5% vào năm 2023 dựa trên những diễn biến hiện tại và mức tăng dự kiến của Thuế hàng hóa và dịch vụ (GST) từ 7% lên 8%. năm sau. Rủi ro đối với triển vọng lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng, đặc biệt nếu giá hàng hóa tiếp tục tăng vào năm 2023. Giá hàng hóa cao kéo dài cuối cùng sẽ phát triển thành các tác động vòng hai bổ sung có thể thúc đẩy cả lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản.

MAS thắt chặt mạnh mẽ: MAS đã khiến những người tham gia thị trường ngạc nhiên khi thắt chặt bất ngờ vào tháng 10 năm 2021, động thái đầu tiên trong năm động thái thắt chặt chính sách tiền tệ riêng biệt. Do lạm phát cơ bản tăng cao, MAS cần phải thắt chặt chính sách một cách mạnh mẽ với hai trong số các động thái được thực hiện ngoài các cuộc họp theo lịch trình. MAS có thể sẽ tiếp tục ở mức diều hâu do kỳ vọng rằng lạm phát cơ bản sẽ ở mức trung bình 3,5-4,5% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2023 và duy trì ở mức cao cho đến nửa cuối năm sau. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng MAS sẽ ít tích cực hơn trong việc thắt chặt nếu nó cần phải hành động khi theo dõi tác động của các động thái thắt chặt mạnh mẽ của mình.

USD/TWD: Chênh lệch lớn hơn ảnh hưởng đến TWD

Dòng vốn: Sự suy yếu của đồng Đô la Đài Loan mới () vào năm 2022 chủ yếu đến từ dòng vốn ròng chảy ra của các khoản đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán Đài Loan. Dòng tiền ra ròng từ đầu năm đến nay lên tới 48,2 tỷ đô la tính đến ngày 7 tháng 11. Con số này là rất nhiều so với dữ liệu lịch sử về dòng vốn chảy ra lớn nhất tiếp theo ở mức 15,6 tỷ đô la vào năm 2021, con số này lớn hơn so với dòng vốn chảy ra 15,5 tỷ đô la vào năm 2008. Dòng vốn chảy ra khỏi thị trường chứng khoán đã dẫn đến dự trữ ngoại hối giảm 5,62 tỷ đô la . Việc giảm tải cổ phiếu Đài Loan sẽ tiếp tục vào năm 2023 vì doanh số bán chất bán dẫn sẽ giảm hơn nữa do suy thoái kinh tế dự kiến ở Hoa Kỳ và Châu Âu cũng như nhu cầu yếu ở Trung Quốc.

Bối cảnh vĩ mô: Đài Loan đạt doanh số bán hàng bán dẫn mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2022, nhưng sau đó, nền kinh tế trở nên khó khăn khi Covid tấn công, và sau đó suy yếu hơn nữa khi nhu cầu yếu ở Trung Quốc dẫn đến doanh số bán hàng bán dẫn giảm. Thêm vào áp lực này là nhu cầu đối với các thiết bị thông minh sẽ yếu hơn vào năm 2022. Do nền kinh tế Đài Loan chuyên về sản xuất và bán chất bán dẫn nên nền kinh tế này dễ bị ảnh hưởng bởi các điều kiện kinh tế bên ngoài. Đài Loan đã trải qua một số đợt lạm phát cao hơn bình thường, khoảng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa đầu năm 2022. Nhưng sau đó, áp lực lạm phát giảm nhẹ hơn vào nửa cuối năm 2022 khi nền kinh tế chậm lại. Trong năm 2023, chúng tôi tin rằng doanh số bán chất bán dẫn sẽ tiếp tục giảm do suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ và Châu Âu có thể xảy ra vào nửa đầu năm 2023, đồng thời nhu cầu tiêu dùng của Trung Quốc sẽ vẫn yếu do các biện pháp của Covid và cuộc khủng hoảng bất động sản đang diễn ra.

Ngân hàng trung ương Đài Loan và lãi suất: Do Đài Loan không gặp phải tình trạng lạm phát cao như Mỹ, nên ngân hàng trung ương Đài Loan đã tăng lãi suất với tốc độ chậm hơn nhiều so với Fed. Tính đến tháng 11 năm 2022, ngân hàng trung ương Đài Loan chỉ tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm vào năm 2022, nhỏ hơn nhiều so với mức 3,75 điểm phần trăm của Fed. Đây là một trong những lý do tại sao TWD đã giảm hơn 15% cho đến nay vào năm 2022. Nếu Fed tạm dừng việc tăng lãi suất vào năm 2023, thì chênh lệch lãi suất sẽ ngừng gia tăng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin bài viết không phải là tư vấn hoặc khuyến nghị đầu tư và, không là đề nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào.

[ad_2]

Source link

Triển vọng ngoại hối 2023

[ad_1]

Đồng đang sụt giảm từ mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Thị trường ngoại hối vào năm 2023 sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, cuộc chiến ở Ukraine, chính sách hạn chế Covid của Trung Quốc và điều kiện kinh tế vĩ mô, đồng thời dự đoán đồng đô la có thể mạnh hơn một chút. Tuy nhiên, triển vọng thị trường ngoại hối năm 2023 sẽ có ít xu hướng hơn và nhiều biến động hơn.

Tỷ giá EUR/USD năm 2023

Đồng đô la đã tăng khoảng 25% kể từ mùa hè năm 2021, tuy nhiên, gần đây đồng đô la đã sụt giảm khá nhiều. Câu hỏi đặt ra là đồng đô la sẽ diễn biến ra sao trong năm 2023?

Cặp ngoại hối có tính thanh khoản cao nhất, , ảnh hưởng lớn đến xu hướng ngoại hối toàn cầu vào năm 2022, hãy xem xét các kịch bản của cặp EUR/USD trong năm 2023 – bắt nguồn từ biến động dự kiến được định giá vào thị trường quyền chọn ngoại hối.

Phạm vi các kịch bản và mức tỷ giá hối đoái EUR/USD cuối năm có thể giao dịch ở mức thấp 0,80 cho đến mức cao 1,20.

Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm: i) chính sách thắt chặt của Fed, ii) Ukraine, Châu Âu và năng lượng, iii) Trung Quốc và iv) môi trường vĩ mô rủi ro.

Với quan điểm chung của ING về việc Fed sẽ tăng lãi suất lên 5,00% vào đầu năm 2023, bốn quý suy thoái của Đức trong bối cảnh giá năng lượng cao hơn, tăng trưởng tương đối yếu của Trung Quốc và thị trường chứng khoán vẫn còn khó khăn, dự đoán tỷ giá EUR/USD mềm hơn.

Năm 2023 sẽ có ít xu hướng ngoại hối hơn và nhiều biến động hơn

Triển vọng thị trường ngoại hối năm 2023 sẽ có ít xu hướng hơn và nhiều biến động hơn. Việc các ngân hàng trung ương thắt chặt các điều kiện thanh khoản thông qua lãi suất chính sách cao hơn và thu hẹp bảng cân đối kế toán sẽ chỉ làm trầm trọng thêm các vấn đề thanh khoản đã tồn tại trên thị trường tài chính và biến động sẽ ở mức cao.

Hoạt động toàn cầu yếu đi và tăng trưởng khối lượng thương mại ở mức dưới 2% có thể sẽ hạn chế mức tăng của các loại tiền tệ theo chu kỳ vào năm 2023. EUR/USD có thể kết thúc năm ở mức gần 1,00. Nếu mối tương quan tích cực giữa trái phiếu và thị trường chứng khoán bị phá vỡ vào năm tới, nó có thể sẽ dẫn đến một đợt phục hồi của thị trường trái phiếu. Dự báo của chúng tôi về lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ ở mức 2,75% vào cuối năm sẽ khiến được giao dịch ở mức 130 hoặc thấp hơn.

EUR/USD sẽ ảnh hưởng đến các loại tiền tệ châu Âu nói chung. Chúng tôi dự đoán đồng sẽ tăng và đồng bảng Anh sụt giảm. Tiền tệ Scandinavia có thể tiếp tục đối mặt với bối cảnh môi trường biến động cao. Chúng ta thấy khả năng đồng forint của Hungary sẽ được đánh giá lại một cách tích cực, trong khi đồng koruna của Séc được định giá quá cao và đồng leu của Romania có vẻ dễ bị tổn thương hơn khi sự can thiệp của ngoại hối chậm lại.

Tình hình kinh tế của Trung Quốc có thể tác động đến đồng đô la và .Bên cạnh đó, việc điều chỉnh thị trường nhà đất sẽ ảnh hưởng đến đồng . có thể sẽ tiếp tục duy trì dưới 7,00. Ngoài ra, việc nợ của Hàn Quốc được đưa vào tiêu chuẩn trái phiếu chính phủ thế giới – sẽ hỗ trợ đồng Won.

EUR/USD: Bốn kịch bản cho năm 2023

Nguồn: ING, Refinitiv

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong bài viết không phải là tư vấn, khuyến nghị đầu tư và cũng không là đề nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào

[ad_2]

Source link

Thị trường ngoại hối: Các yếu tố góp phần cho sự suy yếu của đô la Mỹ

[ad_1]

đang nhích xuống thấp hơn một lần nữa vào sáng nay và chúng tôi cho rằng sự điều chỉnh đang diễn ra có thể kéo dài thêm một chút vì sự lạc quan trong quan hệ Mỹ-Trung dường như đang nâng cao tâm lý. Điều đó nói rằng, một xu hướng giảm giá mạnh và kéo dài của Đô la Mỹ dựa trên câu chuyện xoay trục của Trung Quốc và / hoặc Fed sẽ xuất hiện quá sớm. Hôm nay, hãy theo dõi các tin tức trước khi báo cáo về cuộc khảo sát và Ngân sách của Vương quốc Anh được công bố.

Đô la Mỹ: Tiếp tục giảm thêm

Đồng đô la đã cho thấy những dấu hiệu phục hồi vào ngày hôm qua, nhưng dường như thiếu động lực hỗ trợ mạnh mẽ nào vào lúc này. Chúng tôi không chỉ xét trên 1 khía cạnh nào đó và báo cáo tỷ giá USD giảm trong thời gian dài hơn, nhưng dự báo vẫn có thể có thêm dư địa giảm giá cho đồng bạc xanh trong tuần này.

Với lịch kinh tế của Hoa Kỳ khá ít dữ liệu, hai động lực chính của tâm lý toàn cầu là Trung Quốc và những bình luận trong các bài phát biểu của quan chức Fed. Đối với vấn đề thứ nhất, có hai khía cạnh cần xem xét: dữ liệu và các cuộc đàm phán ngoại giao. Các con số tăng trưởng sản xuất công nghiệp và tài sản cố định của Trung Quốc trong tháng 10 đều đúng như dự đoán, nhưng doanh số bán lẻ giảm (-0,5% so với cùng kỳ năm ngoái) là một điều bất ngờ. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ rất nhạy cảm với các hạn chế của Covid và tiến bộ gần đây đối với các quy tắc linh hoạt hơn cho thấy có khả năng phục hồi. Chứng khoán châu Á đang tăng điểm vào sáng nay và điều này dường như là do sự lạc quan chung sau cuộc gặp kéo dài giữa Tổng thống Mỹ Joe Biden và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại cuộc họp G20 hôm qua, sau đó là những nhận xét nhẹ nhàng khích lệ về hợp tác ngoại giao.

Chúng tôi vẫn nghi ngờ rằng vẫn còn quá sớm để chỉ ra Trung Quốc là động lực chính cho sự phục hồi rộng rãi hơn trong tâm lý rủi ro (và đồng đô la), xem xét những thách thức kinh tế vẫn còn lớn ảnh hưởng đến Trung Quốc khi nới lỏng chính sách Covid (ví dụ: bất động sản mong manh, nhu cầu toàn cầu chậm lại).

Về phía Fed, chúng tôi đã nghe thấy từ cả hai phía diều hâu lẫn bồ câu trong ngày hôm qua. Diều hâu Christopher Waller đã bác bỏ sự giảm tốc của lạm phát lõi chỉ là “một điểm dữ liệu” và rằng cần có thêm dữ liệu để kết luận rằng việc thắt chặt sẽ chậm lại. Chim bồ câu Lael Brainard cũng báo hiệu rằng còn nhiều việc phải làm, nhưng rõ ràng cho biết Fed có thể sẽ sớm chuyển sang động thái tăng lãi suất chậm hơn. Có vẻ như thị trường ngoại hối chủ yếu bị ảnh hưởng bởi nhận xét của Waller, với đồng yên cực nhạy cảm với Fed giảm khoảng 1% vào ngày hôm qua. Hiện tại, chúng tôi xem xét các phát biểu của Fed gần đây như một dấu hiệu khác cho thấy một đô la sẽ giảm giá nhờ đặt cược xoay chiều ôn hòa của Fed vẫn còn xuất hiện sớm.

Hôm nay, chúng ta sẽ nghe thông tin từ Patrick Harker của Fed, trong khi lịch dữ liệu bao gồm số liệu và tháng 10. Có thể cho thấy sự suy yếu thêm trong ngắn hạn của USD.

Euro: Theo dõi ZEW

Cuộc khảo sát của ZEW vào tháng 11 là dữ liệu chính để xem trên lịch kinh tế của khu vực đồng euro hôm nay và kỳ vọng có một sự cải thiện tổng quát nhờ giá năng lượng thấp hơn. Vào cuối buổi sáng nay, sẽ rất đáng để theo dõi bất kỳ sự sửa đổi nào trong các con số quý III của khu vực đồng euro. Chúng tôi cũng sẽ nghe ý kiến từ Francois Villeroy của ECB.

Sức mạnh của phần lớn là câu chuyện của USD và bất kỳ sự hỗ trợ nào đối với đồng euro dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi giá năng lượng, nếu có. Chúng tôi có thể thấy cặp tỷ giá khác cao hơn trong những ngày tới và 1.0500 có thể đạt được, ngay cả khi chúng tôi dự đoán sẽ giảm tương đối nhanh trong mùa đông.

Bảng Anh: Thêm các tin tức liên quan đến ngân sách

Trước khi công bố Ngân sách mùa thu ở Anh vào thứ Năm tuần này, các thị trường đang tràn ngập các báo cáo về các biện pháp sẽ được công bố. Thủ tướng Jeremy Hunt hiện được cho là sẽ đưa ra mức thuế 40% đối với lợi nhuận vượt quá của các công ty năng lượng, trong khi có thông tin cho rằng mức lương tối thiểu sẽ được tăng từ 9,50 bảng Anh lên 10,40 bảng Anh một giờ. Kỳ vọng sẽ có nhiều tin tức liên quan hơn – và một số phản ứng của trong ngay hôm nay.

Về mặt dữ liệu, số lượng việc làm đã được công bố tại Vương quốc Anh vào sáng nay. Như dự đoán, tăng cao hơn nhưng chủ yếu là do việc tuyển dụng bị đóng băng chứ không phải do tình trạng dư thừa gia tăng. Nguồn cung lao động giảm vẫn là một mối quan tâm lớn hơn, đặc biệt là khi số lượng bệnh nhân mắc bệnh dài hạn tiếp tục tăng. Nhóm kinh tế của chúng tôi tiếp tục kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất thêm 50bp vào tháng 12.

Krona Thụy Điển: Riksbank có thể bán với giá 75bp

Báo cáo lạm phát của Thụy Điển sáng nay cho thấy một cơ số các vấn đề phức tạp. tăng ít hơn dự kiến (từ 10,8% lên 10,9% YoY), lạm phát CPIF giảm đáng ngạc nhiên (từ 9,7% xuống 9,3%) nhưng CPIF cốt lõi tăng (7,4% lên 7,9%). Cuối cùng, vấn đề có thể quan trọng hơn những vấn đề khác đối với Riksbank, ngân hàng công bố chính sách vào ngày 24 tháng 11 và điều đó có thể nghiêng cán cân theo hướng tăng lãi suất 75bp.

Tuy nhiên, các yếu tố hỗ trợ đối với đồng krona vẫn còn khá hạn chế – phản ứng của đồng tiền bị hạn chế trong ngày nay và CPI là một trường hợp điển hình. Chúng tôi cho rằng SEK vẫn ở vị trí bất lợi so với các đồng tiền theo chu kỳ khác để được hưởng lợi từ việc cải thiện tâm lý rủi ro do triển vọng châu Âu vẫn còn nhiều bất ổn. Chúng tôi thấy có lợi nhuận ở mức 10,90 / 11,00 tính bằng trong thời gian tới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ấn phẩm này được ING soạn thảo chỉ cho mục đích thông tin bất kể phương tiện, tình hình tài chính hoặc mục tiêu đầu tư của người dùng cụ thể. Thông tin này không phải là khuyến nghị đầu tư, và cũng không phải là tư vấn đầu tư, pháp lý hoặc thuế hoặc một lời đề nghị hoặc lời mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào.

[ad_2]

Source link

Thị trường ngoại hối thế giới nhiều biến động

[ad_1]

Đồng vẫn đang điều chỉnh và thị trường đang theo dõi động thái phòng chống covid của Trung Quốc. Thị trường hôm nay sẽ tập trung vào cuộc bầu cử giữa kỳ của Hoa Kỳ. Chúng tôi dự đoán ngân hàng trung ương Romania sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản lên mức 6,75%, đây có thể là lần tăng cuối cùng của ngân hàng trung ương trong chu kỳ tăng này.

Đô la Mỹ: Vẫn trong quá trình điều chỉnh

Đồng đô la vẫn đang điều chỉnh khi các nhà đầu tư tập trung sự chú ý vào chính sách chống Covid của Trung Quốc, khi mà bất kỳ sự nới lỏng đáng kể nào cũng có thể ảnh hưởng đến đồng đô la. Các nhà đầu tư tích cực sẽ luôn muốn nắm bắt cơ hội với các đợt hồi phục cuối năm của các tài sản rủi ro.

Một số tin tức cụ thể về chính sách Covid của Trung Quốc có thể sẽ khiến đồng đô la điều chỉnh hơn nữa, nhưng cho đến lúc đó thị trường ngoại hối sẽ xoay quanh hai yếu tố chính: chính sách ngân hàng trung ương và giá năng lượng. Một bài báo gần đây của BIS xem xét việc đồng đô la tăng mạnh trong năm nay gây ra bởi hai yếu tố đó, đã kết luận rằng, với lãi suất thực vẫn âm ở nhiều quốc gia, sẽ rất nguy hiểm khi quá lo ngại về việc thắt chặt chính sách tiền tệ quá mức.

Hiện tại, lo ngại về việc thắt chặt quá mức dường như không còn xuất hiện ở Mỹ, nơi thị trường tiền tệ đang tiếp tục định giá chu kỳ của Fed ngày càng cao và sau đó. Có lẽ một yếu tố mà chúng tôi đang đánh giá thấp ở đây là chu kỳ thắt chặt của Fed được rút ra nhiều hơn đang mang lại sự giảm biến động và lấp đầy đối với giao dịch thực tế. Chắc chắn, sự biến động lãi suất của Mỹ đã bắt đầu giảm xuống.

Hôm nay, trọng tâm sẽ là kết quả giữa kỳ của Hoa Kỳ. Mặc dù tác động tức thời đối với đồng đô la sẽ bị giảm bớt trước rủi ro sự kiện chính trong tuần này – dữ liệu tháng 10 của Hoa Kỳ vào thứ Năm.

DXY sẽ tiếp tục tìm thấy hỗ trợ trong tuần này dưới 110.

Đồng Euro: Khó duy trì mức ngang với USD

Tỷ giá đã tăng trở lại trên mức ngang giá vào ngày hôm qua, do đồng đô la suy yếu và tâm lý tương đối lạc quan đối với rủi ro của thị trường. Tại EU, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde và thành viên Hội đồng Thống đốc Francois Villeroy de Galhau đều kêu gọi thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Tuy nhiên, điều này có thể đã hỗ trợ đồng euro hồi phục trong giai đoạn này.

Hôm nay, khu vực đồng euro công bố số liệu cho tháng 9, dự kiến sẽ tăng so với tháng trước. Thành viên Hội đồng quản trị ECB Joachim Nagel sẽ phát biểu sáng nay và dự đoán phát biểu vẫn sẽ mang tính diều hâu.

Trong khi báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ và cuộc bầu cử giữa kỳ là hai sự kiện chính gây rủi ro đối với đồng đô la, các yếu tố vĩ mô tiếp tục cho thấy tỷ giá EUR/USD yếu hơn, có thể điều đó, cùng với sự bất ổn kinh tế trong khu vực đồng euro trước mùa đông cũng như luận điệu mang tính diều hâu từ Fed, sẽ khiến tỷ giá EUR/USD dễ dàng duy trì trên mức ngang giá trong những tuần tới.

Đồng Bảng Anh: Đấu giá trái phiếu chính phủ

Cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 7-20 năm của Ngân hàng Anh ngày hôm qua đã chứng kiến việc trái phiếu chính phủ bị bán tháo và kéo theo các thị trường trái phiếu khác . Chiến lược nợ của chúng tôi đã chỉ ra rằng nhu cầu của nhà đầu tư là đối với trái phiếu chính phủ có kỳ hạn ngắn hơn và các cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ trị giá 6,25 tỷ bảng Anh vào cuối tuần này sẽ không giúp ích cho cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ của BoE.

Nhu cầu thấp tại cuộc đấu giá và đợt bán tháo trái phiếu chính phủ sau đó không làm ảnh hưởng nhiều đến đồng bảng Anh.

Hôm nay, trọng tâm sẽ là một số bài phát biểu của các quan chức BoE như Huw Pill và Catherine Mann. Định giá của chu kỳ BoE dường như không thay đổi nhiều kể từ khi có sự biến động tức thì sau cuộc họp của Ủy ban Chính sách Tiền tệ vào thứ Năm tuần trước. Và thị trường ngoại hối hiện có thể hoàn toàn tập trung vào số lượng hạn chế tài chính sắp được thông qua vào ngày 17 tháng 11. Chúng tôi cho rằng tỷ giá tăng trên 1,15 sẽ không kéo dài.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:Thông tin trong bài biết không phải là lời tư vấn hoặc khuyến nghị đầu tư, cũng không là lời đề nghị hoặc lời mời mua/bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào.

[ad_2]

Source link

Nhận định diễn biến thị trường ngoại hối trong tuần

[ad_1]

Khi các thị trường dự kiến lãi suất cao nhất của Fed gần mức 5,0%, dữ liệu về nhà ở của Mỹ sẽ được theo dõi trong tuần này. Suy thoái nhà ở có thể được coi là một “tác động xấu cần thiết” hiện nay, nhưng có thể bắt đầu làm dấy lên một số lo ngại. Tại Vương quốc Anh, Thủ tướng mới sẽ đưa ra một thông báo quan trọng vào ngày hôm nay để khắc phục thảm họa tài khóa gần đây.

Dự đoán lãi suất cao hơn tại Hoa Kỳ

Những người tham gia thị trường đã tiếp tục đẩy kỳ vọng về lãi suất Dự trữ Liên bang của họ cao hơn trong tuần qua và các quỹ tương lai của Fed hiện đang định giá gần như hoàn toàn ở mức cao nhất 5,0% cho cuộc họp tháng 5 năm 2023. Điều này đánh dấu mức tăng cao hơn một chút là 1% đối với dự đoán mức tăng lãi suất trong hơn một tháng qua, phần lớn là do giọng điệu diều hâu cứng rắn của Fed, dữ liệu việc làm tích cực và đạt mức cao nhất trong 40 năm trong tuần trước.

Nếu thị trường đúng và Fed đang bắt tay vào con đường đưa lãi suất lên 5%, khó có thể thấy thị trường ngoại hối đi theo một hướng rất khác so với thị trường do đồng đô la thống trị gần đây, đặc biệt là trong thời gian tới. Những tác động của đồng đô la luôn mạnh là khá nghiêm trọng đối với nhiều phân khúc của nền kinh tế toàn cầu, nhưng bất kỳ nỗ lực nào để đưa điều này vào sự chú ý của các nhà chức trách Mỹ trong cuộc họp của IMF ở Washington vào tuần trước chắc chắn đều không thành công. Hôm thứ Bảy, Tổng thống Joe Biden đã tuyên bố rõ ràng rằng ông “không quan tâm đến sức mạnh của đồng đô la”, và việc đồng đô la giảm giá trông khá nguy hiểm về mặt chính trị bởi một chính quyền đang cố gắng kiềm chế lạm phát. Nếu điều đó xảy ra,, thì chỉ diễn ra sau cuộc bầu cử giữa kỳ ngày 8 tháng 11.

Chúng tôi không loại trừ rằng các thị trường sẽ tiếp tục đẩy kỳ vọng lãi suất cuối kỳ của họ lên cao hơn (vượt quá 5,0%) trong tuần này, mặc dù yếu tố kích hoạt sẽ khó có thể đến từ dữ liệu. Điểm nổi bật chính trong tuần này theo lịch Hoa Kỳ sẽ là số nhà ở. Lãi suất thế chấp tăng vọt chắc chắn gây ảnh hưởng đến giá nhà ở các nước phát triển nhưng cho đến nay, điều này đang được các ngân hàng trung ương chấp nhận như một “tác động xấu cần thiết”. Suy thoái nhà ở thực sự sẽ giúp đẩy lạm phát xuống nhanh hơn vào năm 2023 khi giá nhà giảm vào tháng 7 lần đầu tiên sau 10 năm.

Trường hợp cơ bản của chúng tôi cho tuần này là đồng đô la sẽ vẫn được hỗ trợ khi Fed quyết tâm nâng lãi suất thực tế cao hơn, cùng với những lo ngại liên quan đến địa chính trị và năng lượng, có thể dấy lên tâm lý ngại rủi ro. Chúng tôi nghi ngờ rằng việc bứt phá trên mức cao nhất 114,70 của tháng 9 đối với chỉ số hiện chỉ là vấn đề thời gian và chắc chắn có thể xảy ra vào cuối tuần.

Sáng nay, chứng khoán châu Á đang giao dịch thấp hơn, sau sự sụt giảm của Phố Wall vào thứ Sáu và với sự kiện phát biểu của Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Đại hội Đảng lần thứ 20 đang diễn ra – tập trung nhiều vào công nghệ để thúc đẩy tăng trưởng và có khả năng mở ra cánh cửa cho các chính sách ít hạn chế hơn về lâu dài. Nhưng các thị trường không tìm thấy gợi ý nào trong bài phát biểu của ông Tập rằng chính sách không COVID sẽ thay đổi hay thị trường Trung Quốc sẽ trở nên hấp dẫn hơn trong tương lai gần. Theo quan điểm của chúng tôi, sẽ tiếp tục tăng lên mức 7,40 trong những tháng tới.

Câu chuyện năng lượng tại châu Âu

Đồng euro sẽ vẫn bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự biến động của đồng bảng Anh trong thời gian tới, và ở đây mối tương quan dường như mạnh hơn về mặt giảm giá: tức là tác động từ một đợt bán tháo khác đối với trái phiếu có thể sẽ có tác động lớn hơn đối với đồng euro so với những tác động tích cực về sự phục hồi tâm lý tại thị trường Anh.

Trong nước, đây có thể là tuần quyết định để các thành viên EU đạt được thỏa thuận cuối cùng về các biện pháp phối hợp chống khủng hoảng năng lượng. Cuối tuần qua, một bản dự thảo chỉ ra rằng đề xuất về hành lang giá cho các giao dịch khí đốt đã được thiết lập: đây có thể là cầu nối giữa các yêu cầu giới hạn giá khí đốt và lo ngại rằng giới hạn hoàn toàn sẽ dẫn đến tăng tiêu thụ. Nội dung của các biện pháp phối hợp có thể có tác động lâu dài hơn đến đồng euro hơn là định hướng chính sách của ECB, ở giai đoạn này.

Về mặt dữ liệu, cuộc khảo sát ZEW và con số CPI cuối cùng sẽ được chú ý trong tuần này. Ngoài ra, dự kiến việc thành lập chính phủ mới của Ý và sự lựa chọn các bộ trưởng chủ chốt của Thủ tướng mới Giorgia Meloni. Sau khi không thuyết phục được Fabio Panetta của Ngân hàng Trung ương châu Âu nhận chức vụ này, Meloni có vẻ sẽ chọn Giancarlo Giorgetti làm bộ trưởng tài chính. Ông là thành viên của đối tác liên minh của Meloni, đảng Liên minh và là bộ trưởng phát triển kinh tế của chính phủ Draghi. Đặc biệt là ở giai đoạn đầu, khó có thể thấy chính phủ mới (và bộ trưởng tài chính mới) khác biệt đáng kể với các kế hoạch cải cách của Draghi hoặc giữ một giọng điệu gây tranh cãi hơn với EU khi Ý dự thảo ngân sách hàng năm.

Chúng tôi vẫn cho rằng tỷ giá sẽ kiểm tra mức thấp nhất 0,9540 trong tháng 9 trong thời gian tới và kéo dài mức giảm xuống dưới mức đó vào cuối năm.

Đồng Bảng Anh biến động

Mong đợi một tuần sôi động nữa tại các thị trường Vương quốc Anh. Thủ tướng Liz Truss đã thay thế Kwasi Kwarteng bằng Jeremy Hunt vào thứ Sáu khi bà hủy bỏ kế hoạch trị giá 18 tỷ bảng để ngăn chặn việc tăng thuế doanh nghiệp. Ông Hunt sẽ đưa ra tuyên bố hôm nay về các biện pháp mà ông dự kiến sẽ công bố trong kế hoạch tài khóa trung hạn của mình vào ngày 31 tháng 10 với dự kiến nhiều biến động xung quanh thông báo này.

Thông báo hôm nay của ông Hunt rất quan trọng khi trùng với ngày đầu tiên giao dịch trái phiếu mà không có sự hỗ trợ của kế hoạch mua trái phiếu tạm thời của Ngân hàng Trung ương Anh, điều này càng gây áp lực lên Hunt trong việc đưa ra một kế hoạch đáng tin cậy để khắc phục tình hình tài chính đang gặp khó khăn của Vương quốc Anh. Chúng tôi vẫn cho rằng có khả năng không đáng kể là BoE ít nhất sẽ phải hoãn kế hoạch bắt đầu thắt chặt định lượng vào cuối tháng này do sự bất ổn tiếp tục trên thị trường trái phiếu – ngay cả khi điều này chủ yếu là phản ánh sự thắt chặt của Fed và bối cảnh toàn cầu nhiều hơn là các diễn biến trong nước.

Đồng thời, ngày càng có nhiều suy đoán rằng Liz Truss có thể bị buộc phải nhượng bộ bởi một số lượng lớn các thành viên Đảng Bảo thủ phản đối ngày càng tăng. Vấn đề này sẽ được làm rõ hơn trong những ngày tới; hiện tại, thông báo của Hunt là điều thực sự quan trọng đối với các nhà đầu tư.

Dữ liệu cũng sẽ là trọng tâm trong tuần này, với số liệu CPI vào thứ Tư dự kiến cho thấy lạm phát chính ở mức 10,0% và lãi suất cơ bản ở mức 6,4%. Điều này sẽ củng cố dự đoán vào mức tăng 100 điểm cơ bản của BoE vào tháng 11.

Chúng tôi tiếp tục chứng kiến sự biến động gia tăng trong đồng bảng Anh và hầu hết là rủi ro giảm giá và ít tiềm năng phục hồi sau thông báo hôm nay của Thủ tướng mới. Dù sao thì chúng tôi cũng nghi ngờ rằng chính phủ sẽ cần phải nỗ lực để đưa đồng bảng Anh trở lại tỷ giá 1,15-1,20. Các mức dưới 1,10, với dự đoán đồng đô la sẽ mạnh hơn, vẫn là kịch bản cơ bản của chúng tôi trong những tháng tới.

Nhật Bản ngày càng có nhiều khả năng can thiệp vào đồng nội tệ

Có nguy cơ cao là các nhà chức trách Nhật Bản sẽ can thiệp vào thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng yên hôm nay vì đang giao dịch chạm mức dưới 149,00 tại thời điểm viết bài – cao hơn nhiều so với mức can thiệp trước đó và đóng cửa gần mức tâm lý quan trọng 150,00.

Ngưỡng 150,00 rất quan trọng đối với các nhà chức trách Nhật Bản, khi khả năng cho phép mức tăng trên 150,00 cũng có thể kích hoạt sự gia tăng của việc bán tháo JPY, đây chính là điều mà Nhật Bản đang cố gắng tránh.

Quan điểm của chúng tôi là chính sách can thiệp ngoại hối kéo dài ở Nhật Bản sẽ giữ cho tỷ giá USD/JPY vào khoảng 150,00 vào cuối năm.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Ấn phẩm này được ING soạn thảo chỉ cho mục đích thông tin bất kể phương tiện, tình hình tài chính hoặc mục tiêu đầu tư của người dùng cụ thể. Thông tin này không phải là khuyến nghị đầu tư, và cũng không phải là tư vấn đầu tư, pháp lý hoặc thuế hoặc một lời đề nghị hoặc lời mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào.

[ad_2]

Source link

Thị trường ngoại hối: Đừng tin vào đà tăng trưởng

[ad_1]

Tháng 10 theo truyền thống là một tháng đầy biến động trên thị trường tài chính, và hôm nay chúng ta đã được nếm trải những biến động lớn đó với khẩu vị rủi ro đột ngột đảo ngược. Vào đầu giờ sáng, hợp đồng tương lai của giảm hơn 300 điểm và các loại tiền tệ ghi nhận mức giảm mạnh trong phiên giao dịch châu Âu. Sau khi mở cửa giảm mạnh và kéo dài đà giảm trong giờ đầu tiên của phiên giao dịch tại New York, tiền tệ và cổ phiếu đã ổn định trở lại. Sau đó, ngay sau khi London đóng cửa, với báo cáo rằng Lãnh đạo phe thiểu số Thượng viện Mitch McConnell đã đề nghị đảng Dân chủ đình chỉ ngắn hạn mức trần nợ của Hoa Kỳ để giữ cho chính phủ được tài trợ cho đến tháng 12.

Đây là một tin tốt cho thị trường tài chính bất kể bạn xem nó như thế nào. Rất tiếc, chúng tôi không tin tưởng vào đà tăng vì lời đề nghị của McConnell chỉ là một giải pháp ngắn hạn. Đảng Cộng hòa từ chối xem xét việc tăng dài hạn đối với giới hạn nợ và tiếp tục không ủng hộ việc chi tiêu nhiều hơn so với dự luật cơ sở hạ tầng. Chúng ta sẽ có cuộc trò chuyện tương tự vào cuối tháng 11 hoặc đầu tháng 12.

Ngoài ra, bằng cách loại bỏ rủi ro vỡ nợ ngay lập tức, các chính trị gia đã củng cố hồ sơ để Cục Dự trữ Liên bang giảm nhẹ mua tài sản vào tháng tới. Các nhà đầu tư chốt lời cổ phiếu vào đầu tuần do lo ngại về lạm phát và lợi suất cao hơn. Sẽ không lâu nữa những lo lắng này sẽ quay trở lại. Theo Bộ trưởng Năng lượng Jennifer Granholm, có thể áp lực giá sẽ giảm nếu Hoa Kỳ giải phóng lượng dầu dự trữ khẩn cấp, nhưng lựa chọn này chỉ là một “công cụ đang được xem xét”.

Trong thời gian chờ đợi, có thể tiếp tục tăng trước báo cáo việc làm hôm thứ Sáu. Theo ADP, việc làm đã phục hồi nhiều hơn dự kiến trong tháng 9. Các nhà kinh tế đang dự đoán bảng lương phi nông nghiệp mạnh hơn và tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn trong tuần này. Mặc dù thành phần việc làm của ISM khu vực dịch vụ giảm nhẹ, nhưng hoạt động của khu vực dịch vụ nói chung đã mở rộng với tốc độ nhanh hơn trong tháng 9.

Bên cạnh đó, đồng Đô la New Zealand là đồng tiền tệ nhất trong ngày. Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã trở thành một trong những ngân hàng trung ương lớn đầu tiên tăng lãi suất, nhưng mức tăng 25bp của nó nhỏ hơn so với kỳ vọng của thị trường. Đồng bị bán tháo trên diện rộng, mất hơn một phần trăm giá trị so với đồng bạc xanh. Thị trường không mấy quan tâm đến việc RBNZ thắt chặt lần đầu tiên sau bảy năm hay việc RBNZ dự kiến sẽ tiếp tục loại bỏ các biện pháp kích thích chính sách tiền tệ. Các nhà giao dịch tập trung vào động thái nhỏ hơn và sự gia tăng các trường hợp nhiễm mới coronavirus tại địa phương.

Miễn trừ Trách nhiệm: Công ty TNHH Fusion Media lưu ý người sử dụng rằng các dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hoặc chính xác. Tất cả các Hợp Đồng CFDs (cổ phiếu, chỉ số, hợp đồng tương lai) và giá cả Forex không được cung cấp bởi các sở giao dịch mà bởi các nhà tạo lập thị trường, và như vậy giá có thể không chính xác và khác với giá thực tế trên thị trường, nghĩa là giá cả chỉ mang tính biểu thị và không thích hợp cho các mục đích giao dịch. Vì vậy Công ty TNHH Fusion Media hoàn toàn không chịu trách nhiệm cho bất kỳ sự thua lỗ kinh doanh nào có thể xảy ra khi bạn sử dụng dữ liệu này.
Công ty TNHH Fusion Media hoặc bất kỳ ai luên quan đến công ty TNHH Truyền thông Fusion sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thất thoát hoặc tổn thất nào do việc tin cậy vào thông tin bao gồm dữ liệu, báo giá, biểu đồ và các tính hiệu mua/bán trên trang web này. Vui lòng lưu ý đến rủi ro và chi phí đi cùng với việc giao dịch các thị trường tài chính, là một trong những hình thức đầu tư rủi ro cao nhất có thể có.

[ad_2]

Source link

Thị trường ngoại hối hôm nay: Dữ liệu của ngày thứ Sáu sẽ làm thị trường thất vọng?

[ad_1]

Thứ Sáu sẽ là một ngày bận rộn đối với các nhà đầu tư trên thị trường ngoại hối, dữ liệu PMI và báo cáo doanh số bán lẻ được dự kiến phát hành từ mọi nơi trên thế giới. Các loại tiền tệ đang giao dịch mạnh mẽ trước những báo cáo này, với các nhà đầu tư đều mong đợi dữ liệu sẽ tích cực. Các loại tiền tệ hoạt động tốt nhất là Đô la Úc và New Zealand. Mặc dù Úc đã báo cáo việc làm giảm trong tháng 4, trái với dự kiến tăng của các nhà kinh tế, các nhà đầu tư đã được khuyến khích bởi tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn và tăng trưởng việc làm toàn thời gian. Doanh số bán lẻ và số PMI sẽ được Úc công bố vào tối nay, và hoạt động kinh tế có thể sẽ tiếp tục tăng. Bộ trưởng Tài chính Steven Kennedy bày tỏ sự tin tưởng vào nền kinh tế khi hôm qua ông nói rằng “Sự phục hồi kinh tế của Úc mạnh hơn nhiều nước khác”.

Sau khi bị bán tháo trong thời gian ngắn vào thứ Tư, đồng Đô la Canada đã quay trở lại mức cao nhất trong sáu năm so với Đô la Mỹ. Thị trường đã lướt qua sự sụt giảm của giá dầu, sự gia tăng của giá nhà và báo cáo của ADP về tăng trưởng việc làm của khu vực tư nhân vào tháng Tư. Như đã nói, doanh số bán lẻ của Canada vào ngày mai có thể sẽ không tích cực vì hầu hết Canada đã bị phong tỏa vào tháng trước và hầu hết các chính quyền cấp tỉnh dự kiến sẽ dỡ bỏ các biện pháp hạn chế trong tháng tới. Ontario gần đây đã kéo dài thời gian phong tỏa khẩn cấp trên toàn tỉnh cho đến ngày 2 tháng 6, Nova Scotia đến giữa tháng 6 và ở British Columbia, dịch vụ ăn uống trong nhà vẫn đóng cửa. Đồng Đô la Canada là một trong những đồng tiền mạnh nhất, nhưng những con số chi tiêu yếu có thể sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá .

Các đồng tiền châu Âu cũng giao dịch cao hơn so với đồng bạc xanh, với tỷ giá ở mức 1,22. Sau khi thấy các báo cáo ZEW và IFO của Đức tăng cao hơn, chúng tôi kỳ vọng PMI sẽ mạnh hơn. Không giống như Canada, quốc gia vẫn bị phong tỏa, nhiều quốc gia khu vực đồng Euro đã nới lỏng các biện pháp hạn chế trong tháng này. Hoạt động kinh tế dự kiến sẽ tăng đáng kể và các chỉ số PMI sẽ là báo cáo đầu tiên phản ánh những cải thiện này. Chúng tôi cũng dự đoán chỉ số PMI và doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh sẽ mạnh hơn. Vương quốc Anh đang trên đà chấm dứt tất cả các biện pháp hạn chế đại dịch còn lại vào ngày 21 tháng 6. Với thời tiết cải thiện, tháng 5 lẽ ra phải là một tháng rất tốt cho hoạt động chi tiêu và kinh doanh. Nếu cả hai đều báo cáo tích cực hơn kì vọng, sẽ có thể lên trên 1,42.

Đồng Đô la Mỹ giao dịch thấp hơn so với tất cả các loại tiền tệ chính khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, từ bỏ tất cả mức tăng của ngày hôm qua. Trong khi các nhà hoạch định chính sách cho biết các cuộc thảo luận về thắt chặt chính sách có thể bắt đầu vào tháng 6, những thất vọng về dữ liệu gần đây sẽ làm trì hoãn chúng. Chỉ số Fed Philadelphia đã giảm mạnh trong tháng 5, từ 50,2 xuống 31,5. Các nhà kinh tế đã dự đoán sự sụt giảm, nhưng không phải ở mức độ này. Số đơn đề nghị hưởng trợ cấp thất nghiệp tăng ít hơn dự kiến nhưng số đơn đề nghị tiếp tục hưởng trợ cấp tăng cao hơn. Mặc dù không ai đặt câu hỏi về độ bền của sự phục hồi của Hoa Kỳ, nhưng cũng không có bất kỳ bằng chứng nào cho thấy động lực đang tăng. Vì vậy, nếu các báo cáo kinh tế của ngày mai cho thấy sự phục hồi toàn cầu, tiền có thể chảy từ Đô la sang các loại tiền tệ rủi ro hơn và có định hướng tăng trưởng.

[ad_2]

Source link

Thị trường ngoại hối hôm nay: Tất cả xoay quanh vấn đề lạm phát

[ad_1]

Dữ liệu kinh tế yếu hơn của Hoa Kỳ cuối cùng cũng khiến đồng Đô la Mỹ giảm. Đồng bạc xanh giao dịch thấp hơn so với tất cả các đồng tiền chính vào thứ Ba sau dữ liệu nhà ở không quá tích cực. Giấy phép xây dựng tăng 0,3% trong tháng 4, giảm từ mức 1,7% trong tháng 3, và nhà ở bắt đầu xây giảm 9,5%. Trong khi nhu cầu nhà ở vẫn rất mạnh, chi phí nguyên liệu thô như gỗ xẻ đã tăng chóng mặt trong những tháng gần đây. Trong 12 tháng tính đến tháng 4, giá gỗ xẻ đã tăng hơn 89%. Bối cảnh hiện tại là tăng trưởng việc làm yếu, chi tiêu giảm, hoạt động sản xuất chậm lại ở khu vực New York và giờ là nhà ở. Chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi đồng Đô la Mỹ bị bán tháo trên diện rộng khi các báo cáo này củng cố sự miễn cưỡng phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang, trước áp lực giá cả gia tăng. Vào thời điểm khi sự phục hồi toàn cầu đang trên đà tăng lên, đồng Đô la Mỹ cũng sẽ hoạt động kém hơn.

Đồng Euro tăng lên mức mạnh nhất trong gần ba tháng so với Đô la Mỹ. Như chúng tôi đã đề cập trong ghi chú ngày hôm qua, việc nới lỏng các biện pháp hạn chế chống dịch trên khắp châu Âu sẽ làm hồi sinh nhu cầu đối với đồng Euro. Mức cao nhất trong tháng 2 là 1,2243 là mức kháng cự gần nhất và chúng tôi nghĩ rằng nó sẽ dễ dàng phá vỡ, với tỷ giá đang tiến tới mức 1,23. cũng đóng cửa ở mức cao nhất trong ba tháng. Thị trường việc làm ở Anh đang nóng lên, với 84.000 lao động mới được bổ sung trong tháng Hai. Số người yêu cầu hưởng trợ cấp thất nghiệp cũng giảm 15.000 người và tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,9% xuống 4,8%. Mặc dù tăng trưởng thu nhập trung bình bao gồm tiền thưởng đã chậm lại từ 4,5% xuống 4%, nhưng tăng trưởng tiền lương không bao gồm tiền thưởng đã tăng nhanh.

Lạm phát sẽ là trọng tâm chính trong 24 giờ tới, với báo cáo giá tiêu dùng dự kiến được công bố từ New Zealand, Anh, Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Canada. Ngoại trừ khu vực đồng Euro, nơi có những con số mới chỉ là ước tính, tất cả các quốc gia dự kiến sẽ báo cáo áp lực giá cao hơn, điều này có thể tạo ra sự tăng giá ngắn hạn cho đồng tiền của họ. Trên thực tế, đồng Đô la New Zealand là một trong những loại tiền tệ hoạt động tốt nhất trong ngày. Không có báo cáo kinh tế nào được công bố ngoài giá sữa giảm mạnh. PPI tăng có thể làm tăng những đồn đoán về việc thắt chặt của RBNZ, vốn vẫn đang lo ngại về giá nhà.

Đồng Đô la Canada tăng lên mức mạnh nhất trong sáu năm so với đồng bạc xanh mặc dù giá dầu giảm. Theo báo cáo IVEY PMI, giá cả ở Canada đã tăng mạnh trong tháng trước. Ngân hàng Trung ương Canada là một trong những ngân hàng trung ương đầu tiên tăng cường mua tài sản và báo cáo lạm phát ngày mai được cho là sẽ xác thực động thái của ngân hàng này.

[ad_2]

Source link

Thị trường ngoại hối: Đà phục hồi kinh tế toàn cầu sẽ là tâm điểm trong tuần này?

[ad_1]

Trong vài tuần qua, các nhà đầu tư đã tập trung vào sự phục hồi kinh tế Mỹ và tác động của nó đối với đồng Đô la Mỹ. Họ vô cùng thất vọng khi bảng lương phi nông nghiệp và doanh số bán lẻ đạt kết quả dưới mức mong đợi. Nhưng cho đến nay, tổn thất của Đô la Mỹ là không nhiều. Ngay cả những cổ phiếu, dù đã giảm vào thứ Hai, cũng đã rời khỏi mức thấp nhất của tuần trước. Thái độ thờ ơ này bắt nguồn từ niềm tin của thị trường vào sự phục hồi toàn cầu. Trong khi một số quốc gia châu Á thắt chặt các biện pháp hạn chế chống coronavirus, các quốc gia châu Âu đang nới lỏng chúng. Vương quốc Anh bắt đầu tuần lễ với ít hạn chế hơn đối với việc đi lại và ăn uống trong nhà. Trong khu vực đồng Euro, Tây Ban Nha đã kết thúc lệnh giới nghiêm vào Chủ nhật tuần trước. Hôm nay, Ý cho biết họ sẽ bỏ dần lệnh giới nghiêm trong tuần tới. Vào thứ Tư, Pháp sẽ lùi thời gian giới nghiêm xuống 9 giờ tối từ 7 giờ tối khi các nhà hàng và quán cà phê mở lại chỗ ngồi ngoài trời. Giờ giới nghiêm sẽ được đẩy xa hơn đến 11 giờ tối vào ngày 9 tháng 6, nếu số ca nhiễm mới tiếp tục giảm.

Sự phục hồi toàn cầu có thể sẽ là tâm điểm trong tuần này, đặc biệt là ở châu Âu. Một số báo cáo kinh tế quan trọng nhất sẽ được công bố trong tuần này là PMI của Eurozone và Vương quốc Anh. Tại Anh, dữ liệu về thị trường lao động, chi tiêu của người tiêu dùng và doanh số bán lẻ cũng sẽ được công bố. Tất cả các báo cáo này đều được dự kiến sẽ tích cực. Bất chấp các đợt đóng cửa trên diện rộng vào tháng 3 và tháng 4, các doanh nghiệp Đức vẫn tự tin hơn. Đồng Euro và đồng Bảng Anh là các loại tiền tệ yêu thích của chúng tôi trong tuần này khi chúng tôi dự đoán kiểm tra mức 1,22 và đạt 1,42.

Việc thiếu các dữ liệu quan trọng của thị trường Hoa Kỳ cũng sẽ giúp đồng Euro và đồng Bảng Anh leo cao hơn. Bảng lương phi nông nghiệp và báo cáo doanh số bán lẻ gần đây nhất rất yếu, nhưng chắc chắn rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đang phục hồi và động lực tích cực sẽ tiếp tục. Ngay cả chỉ số Empire State, đã cao hơn kỳ vọng nhưng đã giảm so với tháng trước, chủ yếu giảm do hạn chế về nguồn cung. Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng tỷ giá sẽ suy yếu, có khả năng sẽ di chuyển xuống dưới 109. Trong dài hạn, dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ cải thiện, điều này sẽ làm hồi sinh nhu cầu đối với Đô la Mỹ.

Nhật Bản công bố số liệu GDP và PMI quý đầu tiên trong tuần này. Vừa mở rộng tình trạng khẩn cấp tại một số tỉnh vào cuối tuần qua, Nhật Bản có thể là một trong những nền kinh tế lớn cuối cùng phục hồi. Nhật Bản có dân số già nhất thế giới nhưng chưa đến 1% được tiêm chủng đầy đủ. Người Nhật từ lâu đã hoài nghi về vắc-xin, và với một chiến dịch giảm số ca nhiễm Covid-19 thành công vào năm ngoái, tỷ lệ tiêm chủng sẽ tăng rất chậm. Càng mất nhiều thời gian để tiêm chủng cho người dân, thì quá trình phục hồi càng bị trì hoãn.

Đồng tiền hoạt động tốt nhất ngày hôm nay là đồng Đô la Canada, chạm mức cao nhất trong sáu năm so với đồng bạc xanh. Mặc dù số nhà bắt đầu xây đã giảm, nhưng hy vọng về sự phục hồi kinh tế đã khiến giá dầu và đồng Đô la Canada tăng cao hơn. Dữ liệu lạm phát của Canada sẽ được công bố trong tuần này và giống như ở Mỹ, giá dự kiến sẽ tăng mạnh trong tháng 4. Trong khi đó, con số chi tiêu đáng thất vọng của người tiêu dùng ở Trung Quốc và việc bán tháo cổ phiếu đã khiến đồng Đô la Úc và New Zealand giảm giá. Hoạt động của khu vực dịch vụ ở New Zealand đã tăng lên vào tháng 4, nhưng sự sụt giảm trước đó trong hoạt động sản xuất tiếp tục tạo áp lực lên đồng tiền của nước này.

[ad_2]

Source link